Authors:

Buddi Wibowo

Abstract:

“Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan peran berbagai pelaku pasar yang berbeda dalam proses price discovery di pasar obligasi pemerintah. Memahami price discovery sangat penting dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi terciptanya harga. Penelitian ini akan mencakup dua jenis pasar. Jenis pertama adalah pasar interdealer dan kedua adalah pasar pelanggan. Hasil analisis menyimpulkan bahwa pada pasar obligasi pemerintah Indonesia terdapat perbedaan jenis order flow dari pelaku pasar yang mempengaruhi harga yaitu order flow dealer berpengaruh dalam jangka pendek dan order flow dari customer untuk jangka Panjang dan menengah. Dalam perdagangan obligasi pemerintah Indonesia, kelompok customer terbukti tidak hanya melakukan perdagangan berdasarkan pertimbangan likuiditas saja namun memiliki informasi dalam mengambil keputusan atau membuat portofolio investasi dengan memanfaatkan informasi yang bersifat atau berdampak jangka pendek. Hal ini terlihat dari hanya order flow jangka pendek dari customer yang mempengaruhi perubahan yield obligasi berjangka waktu Panjang dan menengah. Hasil penelitian juga menunjukkan peran dealer secara individual, bahwa dealer memiliki peran secara heterogen dan memiliki segmen pasar yang berbeda pula.”

Keywords

Keyword Not Available

Downloads:

Download data is not yet available.

References

  • Anand, A., & Subrahmanyam, A. (2005). Information and the Intermediary: Are Market Intermediaries Informed Traders in Electronic Markets? SSRN. https://doi.org/10.2139/ssrn.700864
  • Baillie, R. T., Geoffrey Booth, G., Tse, Y., & Zabotina, T. (2002). Price discovery and common factor models. Journal of Financial Markets. https://doi.org/10.1016/S1386-4181(02)00027-7
  • Brandt, M. W., & Kavajecz, K. A. (2004). Price discovery in the U.S. treasury market: The impact of orderflow and liquidity on the yield curve. Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2004.00711.x
  • Caporale, G. M., & Girardi, A. (2013). Price discovery and trade fragmentation in a multi-market environment: Evidence from the MTS system. Journal of Banking and Finance. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2012.07.027
  • Evans, M. D. D., & Lyons, R. K. (2002). Order Flow and Exchange Rate Dynamics. Journal of Political Economy. https://doi.org/10.1086/324391
  • Hasbrouck, J. (1991). Measuring the Information Content of Stock Trades. The Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1991.tb03749.x
  • Lehmann, B. N. (2002). Some desiderata for the measurement of price discovery across markets. Journal of Financial Markets. https://doi.org/10.1016/s1386-4181(02)00025-3
  • O’Hara, M. (2003). Presidential Address: Liquidity and Price Discovery. Journal of Finance. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00569
  • Osler, C. L., Mende, A., & Menkhoff, L. (2011). Price discovery in currency markets. Journal of International Money and Finance. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2011.08.004
  • Schreiber, P. S., & Schwartz, R. A. (2009). Price discovery in securities markets. The Journal of Portfolio Management. https://doi.org/10.3905/jpm.1986.409071
  • Valseth, S. (2013). Price discovery in government bond markets. Journal of Financial Markets. https://doi.org/10.1016/j.finmar.2012.04.005
  • Westerlund, J., Norkute, M., & Narayan, P. K. (2015). A Factor Analytical Approach to the Efficient Futures Market Hypothesis. Journal of Futures Markets. https://doi.org/10.1002/fut.21687

PDF:

https://jurnal.harianregional.com/jmbk/full-63576

Published

2021-08-08

How To Cite

WIBOWO, Buddi. Price Discovery Pada Pasar Obligasi Pemerintah Indonesia.Matrik : Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan, [S.l.], p. 177 - 187, aug. 2021. ISSN 2302-8890. Available at: https://jurnal.harianregional.com/jmbk/id-63576. Date accessed: 08 Jul. 2024. doi:https://doi.org/10.24843/MATRIK:JMBK.2021.v15.i02.p02.

Citation Format

ABNT, APA, BibTeX, CBE, EndNote - EndNote format (Macintosh & Windows), MLA, ProCite - RIS format (Macintosh & Windows), RefWorks, Reference Manager - RIS format (Windows only), Turabian

Issue

Volume 15 Nomor 2 Tahun 2021

Section

Articles

Creative Commons License This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License